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因此，当民企的内部盈利现金流和外部融资现金流均走向枯竭的时候，发行人往往已经处于违约的边缘，资产变现和外部救援对于企业的支持程度往往很弱，很难使企业起死回生，尤其是在“打破刚兑”氛围越来越浓的当下，外部救援对于民企来说已经成为一种奢望。相比较于15年产能过剩国企信用风险显著增大的年份，当前的民企违约潮与之有着明显的区别，如何防范民企的违约风险，需要从违约的源头入手。从导致违约的原因上来看，我们认为民企违约与国企违约主要有以下四点区别值得注意：

（3）从资产负债表静态流动性和外部支持的角度来看，民企同样占据下风。民企多处于产业链的中下游，多数行业为轻资产行业，并无太多可以质押融资或者快速变现的资产（地产行业等存货变现能力比较好的行业除外），同时受制于企业性质，除去对当地贡献较大的龙头民企之外，政府对于民企的救助意愿明显弱于国企。

这家公司此前的出海版图已经覆盖到了亚太地区的大部分重要国家，他们下一步的计划是欧洲和南美洲，这位高管向《财经》记者证实，加拿大事件发生后，他们内部出现了不同的声音，有人认为，除了已经覆盖的区域，正在开拓的海外市场应该暂停。三轮听证会结果出来后，上述人士没有改变对未来中国企业出海大环境的基本判断。他对未来形势的预判是：未来中美在高科技和服务行业会有更多的潜在冲突，贸然行事很有可能重蹈覆辙。

当然，这一过程需要相关部门间的沟通协调，例如央行需采取措施鼓励银行购买地方债，银行承担不良也需向外剥离或补充资本——货币宽松（降准、投放基础货币）、补充银行资本，都是可预见的办法。目前银行持有约80%的地方债共计13.9万亿，如果地方政府债券信用风险权重从20%调整至0，将释放银行资本近2.8万亿，后续债务货币化的空间进一步扩张。同时，地方债属性国债化后，最终可能演化成“债务额度和资金用途都由中央主导制定、地方主要负责具体执行”的模式。

值得关注的是，SOHO中国今年净利润出现了大幅下滑。业绩报告显示，期内，SOHO中国包含评估增值的归属权益股东税后净利润约为人民币10.93亿元。而2017年，SOHO中国净利润约人民币47.33亿元。对此，SOHO中国金融与投资者关系总监徐玲给出的解释是，2017年上半年公司对所持有的投资物业进行了全面重估，资产升值61.55亿元。她说：“如果拨开云雾来看，SOHO中国的经营情况是向好的，租金收入同比上升17%，新签租金比旧约上涨25%以上。”

责任编辑：曹婕台男子挥舞五星红旗（图源：中评社）海外网6月29日电 蔡英文29日赴台湾“国防大学”政治作战学院复兴岗校区，出席防务部门“三军六校”联合毕业典礼，一名红衣男子拿着五星红旗到现场进行抗议，喊话蔡当局“好好看看大陆现在的发展”，期间还用手机进行现场直播。